Die Manipulation des Ölpreises geht weiter, wenn auch nicht ewig

Sie gehören noch zu den Leuten, die ernsthaft glauben, dass die Preise an den Finanzmärkten, besonders jene, die an den Rohstoffmärkten gebildet werden, durch das freie Spiel von Angebot und Nachfrage zustande kommen?

Nun, dann müssen Sie entweder ein unbeirrbarer Optimist sein oder gerade aus einem Hörsaal kommen und in den letzten 90 Minuten eine volkswirtschaftliche Vorlesung über sich haben ergehen lassen.

Frei waren die Rohstoffmärkte im Grunde nie, denn immer und zu allen Zeiten gab es mächtige Interessen, die durchgesetzt werden wollten. Das Problem ist im Grunde so alt wie unsere Erde.

Weil die Rohstoffe auf dieser Welt nicht gleichmäßig verteilt sind, kommen zu viele Menschen, Gemeinschaften und Länder früher oder später in die Verlegenheit, etwas zu benötigen, über das sie selbst nicht verfügen.

Die Macht der Verweigerung

Das gibt zwangsläufig dem Macht, der über dieses Gut verfügt. Er kann es abgeben, er kann es verweigern. Aber er wird es immer zu seinen Bedingungen tun. Die Preise sind ein Ausdruck dieser Bedingungen, die Verfügbarkeit eines Rohstoffs ist eine andere Form.

China reduzierte beispielsweise im Jahr 2012 die Ausfuhr der Seltenen Erden. Wirklich selten sind diese Rohstoffe zwar nicht, aber ihre Gewinnung ist derart teuer und vor allem derart umweltschädlich, dass sich viele Länder diesen Luxus gar nicht erst leisten wollen. Mit der Konsequenz, dass die chinesischen Minen immer noch über 90 Prozent der weltweiten Produktion abdecken.

Verweigern kann man nicht nur händeringend benötigte Rohstoffe, so wie China es im Jahre 2012 tat, als man einfach keine Seltenen Erden mehr an Japan lieferte, weil man sich über die Politik des Inselreiches zu sehr geärgert hatte.

Auch Patente kann man geschickt verweigern, indem man auf den Gewinn aus den Lizenzen verzichtet, um sich einen größeren Anteil am weltweiten Handel zu sichern. Das ist nicht unbedingt die feine Art, aber mindestens ebenso effektiv, wie die Verhängung eines Rohstoffembargos.

So verfuhren beispielsweise die westlichen Länder mit China, das man bewusst in die Patentfalle laufen ließ, um zu verhindern, dass das Reich der Mitte wichtige Märkte für sich sichern konnte, so wie es beispielsweise Japan in den 1960er-, 1970er und 1980er Jahren mit den Elektronik-, Kamera- und Automärkten getan hatte.

Die Macht der unschlagbar günstigen Kosten

Man kann auch den anderen Weg gehen und die Märkte so lange mit Material fluten, bis den ungeliebten Konkurrenten das Wasser ganz sicher auf Augenhöhe steht. Diese Art, sich eine lästige Konkurrenz vom Hals zu halten, erleben wir seit über einem Jahr am Ölmarkt.

Es ist nicht allein die schwächelnde Weltkonjunktur, die das Rohöl derzeit so preiswert macht. Es ist auch nicht die ungedrosselte Produktion mehrerer, freier im Wettstreit liegender Produzenten, sondern es ist der vorsätzliche Wille des Marktführers, Saudi-Arabien, einen unbequemen Konkurrenten gezielt aus dem Feld zu schlagen.

Der Konkurrent ist in diesem Fall primär die US-amerikanische Fracking-Industrie. Als sekundäres Ziel der Kampagne sind wie in den 1980er Jahren die Bemühungen des Westens Energie zu sparen zu nennen. Auch sie zu unterlaufen ist von großem Vorteil, denn solange das Öl der Schmierstoff der Weltwirtschaft ist, sind die Macht und die Bedeutung der Golfregion gesichert.

Dieser Effekt ist nicht zu unterschätzen, hat doch gerade China in den letzten Jahren erfahren müssen, dass das Drehen an der Preisschraube bei den Seltenen Erden nicht nur Vorteile hatte. Die Industrie hat inzwischen auf die künstliche Verknappung reagiert und sie hat, wie es kaum anders zu erwarten war, Substanzen entwickelt, welche die bislang benötigten Seltenen Erden nicht nur substituieren können, sondern zudem auch noch billiger zu beschaffen sind.

Alles eine Frage der Zeit

Im Grunde ist die zu wählende Strategie eine sehr einfache: Das Preistal muss nur so tief und so lange anhalten, bis die Konkurrenten wirtschaftlich am Ende sind und den Investoren die Lust an ihren Engagements gründlich vergangen ist.

Bei einem Ölpreis, der augenblicklich hart mit der 40 US Dollar Marke je Barrel kämpft, und einer Zeit von mehr als sechs Monaten, die der Ölpreis nun schon unterhalb der Produktionskosten der Schieferölindustrie notiert, ist es möglicherweise nur noch eine Frage von Monaten, bis das Ziel erreicht ist und der Ölpreis wieder drehen kann.

Dass er drehen wird, steht jetzt schon außer Frage, denn auch ein Land wie Saudi-Arabien hat nichts zu verschenken, schon gar nicht sein Erdöl. Sind die Konkurrenten erst einmal aus dem Feld geschlagen, sollte auch die Zeit des extrem niedrigen Ölpreises vorbei sein.

Wie stark der Preis anschließend steigen wird, bleibt abzuwarten. Verschiedene Faktoren werden an dieser Stelle ihren Einfluss geltend machen. Die weltweite Nachfrage nach Öl und die Förderdisziplin der OPEC-Staaten werden mit Sicherheit zwei besonders wichtige Stellgrößen sein.

Aber dass der Ölpreis nicht ewig so niedrig notieren wird wie aktuell, das dürfte außer Frage stehen. Deshalb könnte es in diesem Winter angebracht sein, schon Ende Februar mit dem Auffüllen des geleerten Heizöltanks zu beginnen und nicht erst auf den vermeintlich günstigeren Sommer zu warten.

Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Handelstag und grüße Sie herzlich

Ihr

Bernd Heim


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Traden bis der Ferrari endlich vor der Türe steht

Der New Yorker Investmentbanker Jay Thompsen ist jung, erfolgreich und von sich selbst überzeugt. Viele in seinem direkten Umfeld würden sogar sagen, zu sehr von sich überzeugt. Jay weiß, dass er mehr kann, viel mehr als man ihm derzeit bei ‚John Saxton Global Trust‘ zutraut. Er will ausbrechen, schnell ausbrechen und endlich zu dem werden, was er als seine wahre Bestimmung ansieht.

Als sich die Möglichkeit ergibt, zu ‚Allington und Sanders‘, einer der besten Adressen der New Yorker Finanzszene, zu wechseln, greift Jay kurz entschlossen zu.

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Die Königsklasse der Rohstoffe: Investieren in Edelhölzer

Holz ist nach Öl und Gas der drittgrößte Rohstoffmarkt der Welt. Trotzdem ist diese Anlage bis heute den spezialisierten Aufforstungs- und Produktionsbetrieben und – insbesondere bei Edelholz – einer kleinen Gruppe sehr gut informierter Großinvestoren vorbehalten.

Obwohl es keine andere Anlageform gibt, die den Nachweis über ihre Nachhaltigkeit besser aufzeigen kann als Edelholz, fangen institutionelle und vor allem private Kapitalanleger gerade erst an, die Vorteile dieser Anlageklasse zu nutzen.

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Die Rückkehr des Anlegers zum gesunden Menschenverstand

In den 1960er-Jahren rief Tom Watson, der Vorstandsvorsitzende von IBM, einen seiner leitenden Angestellten in sein Büro, nachdem dessen Projekt 10 Millionen US-Dollar in den Sand gesetzt hatte.

Der Mann nahm daraufhin an, dass er gefeuert wird. Watson aber sagte zu ihm: „Gefeuert? Verdammt, ich habe 10 Millionen US-Dollar in Ihre Ausbildung investiert. Ich will nur sicher gehen, dass Sie die richtigen Lektionen lernen.“

Paul B. Caroll und Chunka Mui stützen sich in ihrem Buch ‚Neue Spielregeln für das Finanzkasino‘ auf mehr als 750 Studien über geschäftliche Fehlentscheidungen und wollen dadurch törichte Strategien und Taktiken, die Unternehmen wieder und wieder in Schwierigkeiten bringen, enthüllen.

>>> Weiterlesen und teure Lektionen vermeiden und nicht selber machen … <<<


Selling Blue Elephants

Wäre es nicht schön, voraussehen zu können, was Verbraucher denken und fühlen? Welch großen Vorteil hätten Unternehmen, wenn sie schon im Voraus wüssten, was die Kunden morgen für Bedürfnisse haben?

Doch leider sieht die Realität anders aus: Das Gros vertraut nach wie vor auf die übliche Versuch-und-Irrtum-Methode oder gar auf vage Schätzungen. Doch wer sich nur darauf verlässt, wird am Markt in der Regel eher verlieren als gewinnen.

Denn: Einzigartige Erfolge und beliebte Produkte entstehen nicht durch puren Zufall.

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Die 4 größten Fehler beim Handel mit Optionen – simplified

Egal ob an einer deutschen Präsenzbörse, in Xetra oder außerbörslich mit einem namhaften Emittenten, Sie können viel Geld mit dem Optionsscheinhandel verdienen, wenn man weiß, wie es geht.

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Die Finanz- und Wirtschaftskrise hat Menschen, Banken, Firmen, ja, ganze Staaten ruiniert. Dennoch: Auch diese folgenschwere Erschütterung ist kein Anlass, den Abgesang auf das System an sich anzustimmen.

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Kaletsky unterscheidet und analysiert dazu vier Phasen des Kapitalismus seit Ende des 18. Jahrhunderts. Mit seinem Erklärungsmodell kann man den gegenwärtigen globalen Wandel von Wirtschaft und Politik perfekt einordnen, bewusst miterleben und schließlich die Entwicklung der nächsten zehn Jahre ableiten.

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About the author

Bernd Heim

Dr. Bernd Heim ist seit 1985 als Investor und Trader an den Finanzmärkten aktiv. Einem breiten Publikum ist er bekannt aus diversen Börseninformationsdiensten und als Schöpfer des 'Jay Thompsen', einem fiktiven Investmentbanker aus der 'Winsider'-Reihe.

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