Gold: Sicherheit als Ertrag

Investitionen werden um der Erträge willen getätigt. Man kauft eine Anleihe, weil man die Zinsen vereinnahmen möchte, man erwirbt eine Aktie in der Hoffnung eine Dividende einzustreichen und man kauft eine Immobilie um entweder selbst darin zu wohnen oder von einem Mieter monatlich die Miete überwiesen zu bekommen.

In jedem Fall ist der für die Zukunft erwartete Ertrag ein wichtiges Kriterium im Vorfeld der Kauf- bzw. Investitionsentscheidung. Gibt es zusätzlich noch eine Rendite in Form von Kursgewinnen bzw. Preissteigerungen zu vereinnahmen, freut sich der Investor gleich doppelt.

Die Edelmetalle Gold und Silber haben keinen Forderungscharakter. Das ist gut, denn es stellt sie außerhalb unseres vom Zusammenbruch gefährdeten Finanzsystems. Aber das ist für den Goldanleger in einer gewissen Weise auch schlecht, denn stabile monatlich oder jährlich wiederkehrende Einnahmen aus seinem Investment hat er nicht zu erwarten.

Inzwischen sind die laufenden Erträge bei den anderen Kapitalanlagen sehr stark zurückgegangen. Zinsen auf sichere Staatsanleihen gibt es fast keine mehr, und wenn doch noch Zinsen gezahlt werden, so spiegeln sie in vielen Fällen das mit der Anleihe verbundene Risiko nicht angemessen wider.

Bei Anleihen wählen die Anleger inzwischen den Verlust

Der fehlende laufende Ertrag, der jahrelang immer gegen eine Investition in das Gold gesprochen hat, verliert vor diesem Hintergrund zunehmend seinen Schrecken. Gold und Silber bringen keine Zinsen, hochwertige Staatsanleihen aber auch nicht. Was spricht bei dieser Ausgangslage also noch gegen das Gold?

Nichts sollte man meinen, doch die Anleger geben noch immer den Staatsanleihen, gerade auch solchen mit negativer Verzinsung den Vorzug. Verkehrte Welt? Ein wenig bestimmt. Eine garantierte negative Rendite wird einer Kapitalanlage vorgezogen, deren größter Nachteil es ist, dass man heute den zukünftigen Verkaufspreis noch nicht kennt.

Er könnte niedriger sein als der Einstandspreis. Wenn es schlecht läuft, sogar deutlich niedriger. Das ist die Gefahr, vor der die Anleger sich fürchten und die sie auf jeden Fall vermeiden wollen. Auch wenn der Preis, den sie dafür bezahlen in einer garantiert negativen Rendite liegt.

Man kann über so viel Angst verwundert den Kopf schütteln. Man kann diese Angst aber auch als das erkennen, was sie wirklich ist: der entscheidende Grund, warum Investoren nicht mehr langfristig investieren.

Planungsunsicherheit als Anlagekriterium

Die an sich immer unbestimmte und damit nur begrenzt planbare Zukunft erscheint den Investoren heute als noch unberechenbarer als sie ohnehin schon ist und diese Unsicherheit wird um jeden Preis vermieden, auch wenn er negative Zinsen heißt.

Auch der Anlagehorizont wird immer kürzer. Die Anleger verstehen sich immer mehr als Spekulanten und immer weniger als Risikokapitalgeber. Niemand hat mehr die Zeit, seine Investition kontinuierlich Früchte tragen zu sehen. Der schnelle Gewinn ist und bleibt das Ziel und mit dem schnellen Gewinn eng verbunden ist der rasche Ausstieg.

Ein Anleger, der dieser Maxime folgt, hat gar nicht die Zeit geduldig auf das organische Wachstum einer Geschäftsidee oder eines Rohstoffpreises zu warten. Diese Geduld ist aber zwingend erforderlich, wenn man mit physischen Edelmetallen als Anleger Erfolge verzeichnen will.

Der Preis für Gold und Silber explodiert nicht über Nacht, und wenn er es vor dem Hintergrund einer aktuellen Krise doch einmal tut, ist die Preisbewegung meist nicht von Dauer. Gold und Silber entwickeln sich aber langfristig parallel zur Geldmenge. Steigt diese, steigen auch meist die Preise für die beiden Edelmetalle. Das tun die Zinsen seit geraumer Zeit nicht mehr. Sie werden gezielt gedrückt, obwohl das Risiko für die Kredite von Tag zu Tag zunimmt.

Als Goldanleger muss man sich zunächst einmal zur Gelassenheit erziehen

Man wird als Goldanleger nicht schnell reich, schon gar nicht über Nacht. Aber man verliert auch nicht alles auf einen Schlag, weil das Gold keine Forderung ist. Es ist einfach da und es hatte zu jeder Zeit seinen Wert. Dieser schwankt zwar, aber er ging nie verloren und er wurde auch nie in der Geschichte des gelben Metalls negativ.

Dieser unschätzbare Vorteil ist der „Ertrag“ des Goldes. Er fällt zwar nicht größer aus, wenn andere Anlageformen auch keinen Ertrag mehr bringen. Doch er fällt gerade in diesen Zeiten besonders schwer ins Gewicht.

Gold bringt keine Zinsen und sein Preis schwankt, aber es kann nicht ausfallen und die Gefahr vollkommen wertlos zu werden, ist auch so gut wie nicht gegeben. Gleiches können Staatsanleihen, auch solche mit garantiert negativer Verzinsung nicht von sich behaupten. Sie sind und bleiben eine Forderung, die jederzeit ausfallen kann.

Wer in Gold und Silber investiert, bekommt keine Zinsen. Das ist wahr. Aber er erhält als „Gegenleistung“ eine Sicherheit und Beweglichkeit, die keine andere Anlageform einem Investor bieten kann. Immobilien sind wie der Name schon sagt nicht beweglich und Aktien nicht überall auf der Welt verkaufbar. Aber ein Tauschgeschäft auf der Basis von echtem Gold kann jeder jederzeit mit jedem einfädeln.

Dieser Vorteil ist schlecht in einen konkreten Geldwert umzurechnen, denn jeder Goldanleger bewertet ihn ein wenig anders. Doch er ist vorhanden und er ist gerade in so unsicheren Zeiten wie der heutigen einer der wichtigsten Gründe, warum wir Anleger Gold und Silber besitzen sollten.

Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Handelstag und grüße Sie herzlich

Ihr

Bernd Heim


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Amerikas Geschichte als Weltfinanzmacht begann einen Tag vor Weihnachten. Am 23. Dezember 1913 unterzeichnete Präsident Woodrow Wilson den Federal Reserve Act. Es ist die Geburtsstunde der Federal Reserve, der amerikanischen Zentralbank, der FED. Was 1910 mit acht Männern als getarnte Entenjagd im Ferienhaus des Senators Nelson W. Aldrich auf dem entlegenen Jekyll Island begann ist heute eine der mächtigsten Institutionen der Welt.

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Macht und Verantwortung

Helmut Schmidt war einer der angesehensten Politiker Deutschlands. Seine Erfahrungen und sein hoher analytischer Verstand gepaart mit rhetorischer Überzeugungskraft machten den Mitherausgeber der „Zeit“ zum gefragten Gesprächspartner und Ratgeber.

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Geldratgeber für clevere Frauen

Die Frau von heute ist unabhängig und selbstbewusst. Und doch gibt es immer noch starke Berührungsängste mit dem klassischen „Männerthema“ Börse. Zu Unrecht. Wie zahlreiche Untersuchungen zeigen, hängt der Erfolg bei der Aktienanlage vor allem von psychologischen Faktoren ab. Und hier liegt die Stärke weiblicher Anleger. Sie sind in der Regel eher bereit, den Ausgleich zwischen Information und Intuition zu suchen und werden damit weniger anfällig für die klassischen Stolperfallen auf dem Börsenparkett.

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Noch nie hat es in Deutschland eine Generation gegeben, der es so gut ging wie den heute 60- bis 75jährigen. Doch man weiß wenig über sie, man redet nicht über sie – eine unauffällige Generation. Jetzt beginnen sie zu reden, nach langen Jahren des Schweigens.

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Erfolgreiche Menschen haben eine Eigenschaft, die sie von anderen unterscheidet und doch sofort wahrnehmbar ist: Gelassenheit. Sie meistern schwierige Situationen scheinbar mit Leichtigkeit, persönliche Angriffe prallen an ihnen ab und selbst unter hohem Druck büßen sie ihre Leistungsfähigkeit nicht ein.

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Was hatte die Hurrikansaison 2005 mit den Preisen für Rohöl, Zink oder Orangensaft zu tun? Wie wirkt sich die Jahrtausend-Dürre in Australien auf die Rohstoffmärkte aus? Was macht Warren Buffett anders als George Soros und Bill Gates? Und was hat dies mit der Silber-Spekulation der Hunt-Brüder zu tun? Wie hängen die Ereignisse um Mother Rock, Amaranth und Brian Hunter zusammen? Wer trägt die Beinamen ‚Prince of the Pit‘ und ‚God of the Markets‘? Und was passierte beim großen Diamanten-Crash?

In seinem Buch beleuchtet Dr. Torsten Dennin einen der spannendsten und ältesten Märkte der Welt. Vom niederländischen Tulpenwahn im 17. Jahrhundert bis zum Untergang von Amaranth beschreibt der Autor spannend und einleuchtend die Schicksale, die sich rund um Spekulationsblasen und verheerende Naturkatastrophen ereignet haben. Sowohl dem Finanzmarktprofi als auch dem interessierten Laien bietet Dennin in diesem Buch einen Backstage-Pass für eine Bühne, auf der die Darsteller Tag für Tag um alles oder nichts spielen.

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Kurz nach den zwanziger Jahren des 19. Jahrhunderts begann der Wohlstand Fahrt aufzunehmen in einem bisher nicht da gewesenen Tempo. Mit jeder Generation wurde das Leben komfortabler, angenehmer und vorhersagbarer. Die Menge der Informationen wuchs exponentiell. Doch was war in den Jahrhunderten davor? Und was änderte sich im 19. Jahrhundert, damit unser heutiger Wohlstand geboren werden konnte?

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About the author

Bernd Heim

Dr. Bernd Heim ist seit 1985 als Investor und Trader an den Finanzmärkten aktiv. Einem breiten Publikum ist er bekannt aus diversen Börseninformationsdiensten und als Schöpfer des 'Jay Thompsen', einem fiktiven Investmentbanker aus der 'Winsider'-Reihe.

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