Kanadas Ölindustrie: Ein Imperium gebaut auf Sand

Nach Saudi-Arabien und Venezuela besitzt Kanada die drittgrößten Ölreserven. Sie werden derzeit auf rund 27 Milliarden Tonnen geschätzt. In der Förderstatistik ist Kanada noch nicht in die Top 3 aufgestiegen, doch es erhöht seine Ölförderung kontinuierlich.

Das ist keineswegs selbstverständlich, denn es gibt in Kanada nur wenige klassische Ölfelder, die man mittels einer konventionellen Bohrung erschließen kann. Die Masse des Öls ist in Sand, Schlamm, Wasser und Lehm gelöstes Kerogen, das sich in Öl umwandeln lässt. Am Ölmarkt wird das aus Ölsand extrahierte Öl als ‚crude bitumen‘ bezeichnet.

Eine Möglichkeit, es zu gewinnen, ist der Tagebau. Er stellt zwar die einfachste Art dar, um an das im Sand gebundene Öl zu kommen, ist aber dennoch sehr aufwendig. In den kanadischen Lagerstätten ist sie zudem nur bis zu einer Tiefe von 100 Metern praktikabel. Da 90 Prozent der kanadischen Lagerstätte jedoch tiefer liegen, kommen zumeist sogenannte In-Situ-Methoden zum Einsatz.

Bei ihnen wird das Öl direkt vor Ort vom Trägermaterial gelöst und anschließend an die Oberfläche befördert. In Kanada ist die Steam Assisted Gravity Drainage-Methode (SAGD) das am häufigsten angewandte Verfahren. Zunächst wird das Gelände oberhalb der Vorkommen vollkommen von aller Vegetation befreit. Anschließend werden zwei Druckröhren unter der Erdoberfläche verlegt.

Hoher Aufwand, hohe Kosten

Durch die erste Druckröhre wird 300 Grad heißer Wasserdampf zur Ölsandlagerstätte gepumpt. Die Mischung aus Hitze und Druck verflüssigt das Öl-Sand-Gemisch, sodass es durch die zweite Röhre nach oben abgepumpt werden kann. Das so gewonnene Kerogen wird anschließend auf chemischen Weg aus dem Öl-Sand-Gemisch herausgelöst und weiterverarbeitet.

Zwar wird das benutzte Wasser wiederverwendet und mehrmals als Dampf in die Tiefe geschickt, doch der Wasserverbrauch ist dennoch sehr hoch. Um ein Barrel (159 Liter) Öl zu fördern, wird mindestens das Doppelte bisweilen auch das Fünffache an Wasser benötigt. Der enorme Wasserverbrauch führt dazu, dass in großen SAGD-Anlagen der Dampf zentral erzeugt und über Pipelines zu den jeweiligen Förderstellen transportiert wird.

Die kurze Beschreibung der Förderung lässt schon erahnen, dass diese ausgesprochen teuer und umweltschädlich ist. Große Flächen müssen zunächst in Mondlandschaften verwandelt und anschließend rekultiviert werden. Die Förderung lohnt sich deshalb nur, wenn der Ölpreis oberhalb von 48 US Dollar je Barrel notiert.

Ende Mai, Anfang Juni wurde dieser Wert wieder überschritten, doch in den Monaten davor, war die Produktion defizitär und die Produzenten schauten sehnsüchtig auf jene Jahre zurück, in denen das Öl noch 100 Dollar um mehr gekostet hatte. Fort McMurray, das Zentrum der kanadischen Ölsandförderung in der Provinz Alberta, hatte damals noch den Spitznamen Fort Make Money getragen.

Ein Unglück kommt selten allein

Von dieser ausgelassenen Stimmung ist nicht mehr viel geblieben. Die Schwäche der Ölnachfrage und der extrem niedrige Ölpreis des letzten Winters zwingen zu einer Einschränkung der Förderung. Sie wird verschärft durch die Folgen eines Brandes, der einen Großteil der Stadt Fort McMurray vernichtet hat.

Zerstört wurden insbesondere die Häuser der Ölarbeiter. Die Felder selbst wurden nicht tangiert, weil das Feuer sie, bedingt durch die weitläufigen Abholzungen, nicht erreichen konnte. Zerstört ist jedoch die Infrastruktur, die nun erst wieder aufgebaut werden muss. Außerdem ist die Luft nach dem Brand mit zu vielen Schadstoffen belastet. Beides bedingt einen zeitweiligen Förderstopp.

Kurzfristig nimmt der Förderstopp Druck vom Ölmarkt, weil das ohnehin hohe Angebot eingeschränkt wird. Die Nachricht von den Bränden in Alberta gab dem Ölpreis deshalb im Mai zusätzlichen Auftrieb. Der Produktionsstopp ist für die betroffenen Unternehmen ärgerlich. Er ist aber nur vorübergehender Natur.

Das Canadian Energy Research Institut (CERI) sieht die heimische Ölförderung aus Ölsanden weiterhin steigen. Bis in das Jahr 2030 hinein rechnet das Institut mit einem starken Anstieg der Förderung. Dieser setzt aber deutlich höhere Ölpreise voraus als die aktuellen.

Die Branche wird ihren Weg weitergehen

Ein halbes Jahr ist für die Entwicklung einer Branche kein langer Zeitraum. Die Schwäche des Ölpreises im Winterhalbjahr 2015/16 wird die Entwicklung der Branche deshalb nur verzögern, nicht aber komplett stoppen.

Dies könnte nur geschehen, wenn der Ölpreis entweder dauerhaft auf Niveaus unterhalb von 48 Dollar je Barrel zurückfällt und dort verharrt oder die Investoren durch die Preisausschläge am Ölmarkt so verschreckt werden, dass sie sich weigern, weiteres Kapital zur Entwicklung der Felder zur Verfügung zu stellen.

Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Handelstag und grüße Sie herzlich

Ihr

Bernd Heim


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Die Fachsprache, die sich rund ums Geld herausgeprägt hat, ist kompliziert, verwirrend und keinem Außenstehenden verständlich. Wir kommen aber nicht umhin, diese Sprache zu lernen. Denn seit der letzten Finanzkrise ist allen bewusst, dass wir die „Sprache des Geldes“ verstehen müssen, soll die Finanzwelt nicht mehr in unser Leben eingreifen.

Bestsellerautor John Lanchester entschlüsselt, entlarvt, entwirrt Sprachungetüme. „Die Sprache des Geldes und warum wir sie nicht verstehen (sollen)“ ist ein Standardwerk und eine Polemik für alle. Sie stellt das Prinzip des Geldes grundsätzlich heraus, geistreich und witzig argumentiert und unterhaltsam geschrieben.

Ein Buch, das Sie in einem Zug lesen und auf das Sie immer zurückgreifen können, sollte Ihnen wieder einmal jemand Märchen vom Geld erzählen wollen. Geld ist die Sprache, die alle kennen sollten, aber niemand wirklich beherrscht. Sieht man von den Bankern und Wirtschaftseliten einmal ab: Die wollen mit Geld handeln, unser Geld verwalten oder „nur spielen“. Zu unserem Wohl. Natürlich.

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About the author

Bernd Heim

Dr. Bernd Heim ist seit 1985 als Investor und Trader an den Finanzmärkten aktiv. Einem breiten Publikum ist er bekannt aus diversen Börseninformationsdiensten und als Schöpfer des 'Jay Thompsen', einem fiktiven Investmentbanker aus der 'Winsider'-Reihe.

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